自2014年8月新三板做市轉(zhuǎn)讓制度正式實(shí)施至今，做市制度已運(yùn)營(yíng)一周年。但讓市場(chǎng)寄予厚望、希望能增強(qiáng)流動(dòng)性、促進(jìn)合理定價(jià)、發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的做市制度，仍未能讓新三板市場(chǎng)避免陷入流動(dòng)性困境。

新三板做市流動(dòng)性為何陷入困局

多位業(yè)內(nèi)人士分析，投資者門檻過高、做市券商的定位偏差、做市商數(shù)量不足、政策預(yù)期不明朗等是做市流動(dòng)性困局的主要原因。

業(yè)界呼吁做市商擴(kuò)容 做好配套制度建設(shè)

針對(duì)新三板市場(chǎng)流動(dòng)性匱乏問題，多位業(yè)內(nèi)人士建議應(yīng)對(duì)做市商予以擴(kuò)容，引入更多金融機(jī)構(gòu)來參與做市，并在此基礎(chǔ)上做好新三板的各項(xiàng)配套制度建設(shè)，如降低投資者門檻、推出連續(xù)競(jìng)價(jià)制度、出臺(tái)鼓勵(lì)和規(guī)范做市的政策、建立對(duì)做市商的評(píng)價(jià)機(jī)制等。

改善新三板流動(dòng)性是系統(tǒng)工程

新三板流動(dòng)性的改善是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，靠做市制度一己之力很難完成。最近熱議的新三板分層制度、PE/VC成為做市商、公募基金產(chǎn)品進(jìn)入新三板等配套制度的完善，都會(huì)一定程度上促進(jìn)新三板流動(dòng)性問題的解決。