業(yè)內(nèi)第一筆高達3億的投資案例愛侶之所以讓風投吃了“定心丸”，是因為它在規(guī)模、渠道、推廣發(fā)力，化解經(jīng)營風險。

投資方給愛侶的建議是將品類延伸至香水、內(nèi)衣、避孕套、保健飲

從去年到現(xiàn)在，找藺德剛的風投就沒停過，他對南都記者說“掰著手指頭加腳指頭數(shù)完都不止”，最多時一天見兩個。他是情趣用品B2C的春水堂創(chuàng)始人，在業(yè)內(nèi)小有名氣。盡管如此，至今還沒有投資落定的消息。

這似乎是一個遠離風投、也是一個風投遠離的行業(yè)。情趣用品業(yè)在國內(nèi)已有近20年發(fā)展，截至去年底，沒有一家公司公開宣稱獲得融資，也沒有一家投資機構(gòu)宣布涉足。

但，改變出現(xiàn)在近期。

最近，國內(nèi)最大的性用品制造商之一的溫州愛侶保健品公司，獲得了深創(chuàng)投領(lǐng)投、永宣資本跟投的3億元投資。投資方認為，任何投資都希望是從拋物線底部往上走，做成長期投資。而情趣用品行業(yè)，就是一條往上走的拋物線。

一半海水一半火焰

業(yè)內(nèi)人士透露，早期干這行，渠道獲得毛利率一般超過60%.高額的回報率，讓越來越多的人加入。一時間，各地成人用品店遍地開花，以夫妻店為主。直白露骨的店名，燈光昏暗的布置，躲于鬧市某個角落，至今仍是人們對此行業(yè)的印象。

藺德剛是受到渠道“誘惑”的創(chuàng)業(yè)者代表之一。2003年，他創(chuàng)辦春水堂，拿著借來的3萬塊本錢，用3000塊請人做了一個網(wǎng)站，一部電話、一臺電腦，就開張了。用了三四年，春水堂在全國開了100多家門店，專做B2C網(wǎng)點，一年的銷售額過千萬元。

上游生產(chǎn)廠商的收益同樣引人注目。以海外代工起家的愛侶，2001年的銷售過千萬元。

豐厚的利潤是創(chuàng)業(yè)者們的“動機”，不過，國內(nèi)第一家情趣用品店“亞當夏娃”創(chuàng)始合伙人、現(xiàn)歡喜堂創(chuàng)始人粟衛(wèi)國的一句玩笑卻是創(chuàng)業(yè)者們的真實寫照，“只看到賊吃肉，沒看到賊挨打”，他是國內(nèi)第一家情趣用品店亞當夏娃的創(chuàng)始合伙人。

首先的挑戰(zhàn)是心態(tài)。

“覺得下里巴人。”藺德剛說自己有過一段糾結(jié)的心路歷程，當初被當成流氓都習慣了。畢業(yè)于南開大學物理系的他，在一次聚會時碰到校友，對方得知他是做情趣用品的，當時就一句話，以后別說你是南開的，丟不起這人。春水堂上線的一年多里，他基本沒認真打理過，試圖開一家別的“體面”的公司，但做了一個賠錢的網(wǎng)絡(luò)營銷顧問公司，一年不到倒掉了，只好將事業(yè)重心回歸到春水堂。

其次是創(chuàng)業(yè)者身處的行業(yè)亂象。

受流傳的“暴利”引誘，此前做材料、馬達、玩具等的工廠掉頭做按摩棒、仿真娃娃等，撈一票的想法導致產(chǎn)品粗制濫造，衛(wèi)生不過關(guān)，上游供貨商質(zhì)量良莠不齊;正規(guī)門店不能銷售口服壯陽催情產(chǎn)品，各種地下作坊未經(jīng)審批的假藥卻流入市場，在“夫妻店”銷量極大，至今擾亂商業(yè)秩序;線上競爭混亂，淘寶、拍拍等的C端賣家不下4萬家，以低價為手段，雖然質(zhì)量難保證，但銷售額很大。

此外，還有來自政策的風險。早期，國內(nèi)生產(chǎn)性器具第一人任校國在浙江奉化自己的工廠里因為“傳播淫穢物品”被捕。直到目前，情趣用品行業(yè)還是無政策支持、無監(jiān)管部門、沒有正式的行業(yè)協(xié)會、無行業(yè)標準的狀態(tài)。

有意思的是，和很多人原以為的“低端”背景不同，情趣用品行業(yè)里做出些模樣的創(chuàng)業(yè)者，學歷和工作背景都不低。比如，任校國畢業(yè)于浙江醫(yī)科大學，做過醫(yī)院泌尿科醫(yī)生;藺德剛畢業(yè)于南開大學物理系;粟衛(wèi)國畢業(yè)于北京中醫(yī)藥大學，曾是同仁堂(600085,股吧)藥店的區(qū)域經(jīng)理。